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              1. 貸款定價市場化_ 存量貸款定價基準轉換應積極穩妥

                原標題:貸款定價市場化_ 存量貸款定價基準轉換應積極穩妥

                貸款定價市場化

                12月28日,中國人民銀行發布公告,安排轉換現有浮動利率貸款的定價基準2020年3月1日至8月31日,借款人可與銀行平等協商,將貸款利率“錨定”至貸款市場報價利率(LPR)或固定利率這將擴大LPR的應用,疏通貨幣政策傳導機制,有助于推進和深化利率市場化。今年8月17日,中央銀行決定改革和完善LPR形成機制從8月20日起,LPR將于每月20日公布,作為銀行發放新貸款的主要參考和定價基準。此前,央行設定了國家銀行利用LPR發放新貸款的“358”目標從執行情況來看,近90%的新增貸款都是參照LPR定價的央行在此次公告中明確表示,從2020年1月1日起,金融機構不得參照貸款基準利率簽訂貸款合同。這表明促進LPR應用的時間表已經大大提前,利率自由化進程進一步加快。截至11月底,國內外貨幣貸款余額達到157.56萬億元此前,LPR適用于新發放的貸款。盡管100%的貸款是參照LPR定價的,但適用范圍仍然有限。股票浮動利率貸款定價基準的轉換,貸款利率“雙軌一軌”的完成,以及LPR在股票貸款中應用的加速和擴大,將使LPR全面成為貸款定價基準,更好地發揮LPR在貸款定價中的關鍵作用,使貸款利率能夠及時反映市場利率的變化,有助于提高貨幣政策的傳導效果,提高金融資源的配置效率。中央銀行明確表示,借款人和貸款人將根據市場化原則協商確定具體的轉換條款。為了順利推進轉換,保護貸款人和借款人的利益,預計初始轉換后,現有貸款利率的執行水平將與轉換前基本持平。2020年,在保持穩定基調的同時,貨幣政策將加大反周期調整力度,LPR在未來一段時間仍將有一定的下行空間。借款人和銀行在平等的基礎上進行談判,LPR將成為共同的定價基礎,這對借款人相對有利。這種相對市場化的方法有助于降低實體經濟的融資成本,更好地為穩定增長和就業服務。即使借款人與銀行協商轉換為固定利率,LPR仍可能是一個重要的參考。值得注意的是,中央銀行對商業個人住房貸款的定價基準轉換提出了特殊要求。轉換現有住房貸款有兩種方式:第一,如果以LPR為定價基準,增加點的價值應等于原合同最新執行利率水平與2019年12月LPR之間的差額,其中從轉換點到第一次重新定價日期的利率水平等于原利率水平;二是轉換為固定利率的,轉換后的利率水平應等于原合同的最新執行利率水平。換句話說,無論轉換方法如何,轉換后的按揭利率都不應低于原來的利率,除非LPR在采用第一種方法后降低這主要是為了落實房地產市場的調控要求。在流動性合理充足、市場利率有望下降的情況下,公司將堅持“住房不投機”的立場,不會向房地產市場發出錯誤的信號。同時,還應注意,現有浮動利率貸款定價基準的轉換涉及到一個大規模、長時間且涉及到一個巨大的項目。必須在時間安排、模式選擇、工作計劃等方面做出細致的安排。特別是要加強和改善與市場的溝通,以適當的方式向借款人普及股票貸款定價基準轉換的意義、目標和步驟,使全社會能夠充分理解、理解和支持利率市場化,促進定價基準轉換工作的順利開展。對于借款人來說,他們應該理性地與銀行溝通,協商確定轉換方式和具體條款。對于銀行來說,在按照中央銀行要求做好轉換工作的同時,應進一步完善風險定價體系建設,提高貸款定價能力,加強利率風險管理,優化資產負債結構和利潤結構,逐步增加非利息收入,增強應對內外環境變化的意識和能力。(作者是國家金融與發展實驗室的杰出研究員)(資料來源:經濟日報)文章來源:經濟日報

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